Το προσαρμοσμένο EBITDA αυξήθηκε κατά 76% σε ετήσια βάση, φθάνοντας τα 381 εκατ. ευρώ, ενώ τα προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη υπερδιπλασιάστηκαν στα 203 εκατ. ευρώ. Παράλληλα, οι ισχυρές ελεύθερες ταμειακές ροές συνέβαλαν στη μείωση του καθαρού δανεισμού στα 1,26 δισ. ευρώ από 1,58 δισ. ευρώ στο τέλος του 2025.

Αναβαθμισμένες προβλέψεις και υψηλά κέρδη

Μετά τις θετικές ενδείξεις και για το δίμηνο Απριλίου–Μαΐου, η NBG Securities προχώρησε σε σημαντική αναθεώρηση των εκτιμήσεών της για την περίοδο 2026–2028.

Πλέον προβλέπει καθαρά κέρδη 821 εκατ. ευρώ για το 2026, αυξημένα κατά 8,5% σε σχέση με το 2025, ανατρέποντας προηγούμενες πιο συντηρητικές εκτιμήσεις για υποχώρηση της κερδοφορίας.

Μερίσματα–ρεκόρ

Η αναθεώρηση των προβλέψεων ενισχύει και τις προσδοκίες για τη μερισματική πολιτική, με τη NBG Securities να εκτιμά συνολικό μέρισμα 2 ευρώ ανά μετοχή, το υψηλότερο στην ιστορία της Motor Oil, που αντιστοιχεί σε μερισματική απόδοση περίπου 5%.

Επιχειρησιακή υπεροχή και ενεργειακό χαρτοφυλάκιο

Η χρηματιστηριακή παραμένει θετική για τη μετοχή, τονίζοντας ότι η επιχειρησιακή υπεροχή του διυλιστηρίου της Motor Oil επιτρέπει σταθερά υψηλότερα περιθώρια σε σχέση με τα διεθνή benchmarks.

Παράλληλα, υπογραμμίζει ότι η αξία του χαρτοφυλακίου ΑΠΕ, των επενδύσεων στην κυκλική οικονομία και των νέων ενεργειακών δραστηριοτήτων δεν έχει ακόμη αποτυπωθεί πλήρως στην αποτίμηση της μετοχής.

Αποτίμηση με έκπτωση έναντι Ευρώπης

Σύμφωνα με την ανάλυση, η Motor Oil εξακολουθεί να διαπραγματεύεται με έκπτωση έναντι των ευρωπαϊκών ομοειδών εταιρειών, παρά την άνοδο περίπου 27% που καταγράφει η μετοχή από την αρχή του έτους, γεγονός που ενισχύει περαιτέρω το επενδυτικό αφήγημα της NBG Securities.